SpaceX、OpenAI、Anthropicは、合計評価額が約3兆ドルに達する歴史的なIPOの波を開始する予定です。SpaceXはSECに機密のドラフト登録を提出しており、1.75兆ドルの評価額と6月の上場を目指しています。OpenAIは2026年第4四半期または2027年第1四半期のIPOを目標にしており、評価額は約1兆ドルに近いとされています。一方、Anthropicは早ければ2026年第4四半期に上場を計画しており、600億ドル以上の資金調達が見込まれています。 これら3社は合わせて4,320億ドルから5,760億ドルを調達する可能性があり、これは公開市場にとって大きな挑戦となります。早期の支援者はすでに大きなリターンを得ているため、一般投資家が高い評価額の負担を負うのかという懸念が生じています。例えば、OpenAIは2026年に140億ドルの損失を見込んでおり、収益化は2030年まで期待されていません。一方、Anthropicは急速な収益成長を示しており、年間収益を190億ドルに倍増させ、強力な企業顧客基盤を持っています。 これらのIPOのタイミングは非常に重要であり、OpenAIとAnthropicは有利な市場環境を争っています。これらの上場の結果は、公開市場がこれほど高い評価額を吸収できるかどうかを試すことになり、小口投資家が利益を得るのか、それとも早期投資家の出口流動性として機能するのかを決定します。