生命保険・年金業界におけるプライベートエクイティの役割をめぐり、懸念が高まっている。批判する側は、保険会社が将来の巨額の債務を、バーモント州やバミューダなど規制が緩やかな地域にある関連会社へ移していると警告している。こうした関連会社には資産の開示が義務付けられていない可能性があり、契約者に対する支払い義務が十分な裏付けを得ているのか疑問が生じている。 証言では、大規模な債務移転に関する事例が挙げられた。ある企業は、総額2,000億ドルの債務のうち1,950億ドルを関連会社へ移したと報じられており、別の関連会社は、資産2億ドルで20億ドルの債務を支えていたという。最近ではフェニックス・ライフが破綻し、20億ドルの損失が発生した。さらに多くの保険会社が破綻した場合、州のセーフティーネットは、支払い義務に上限が設けられているため、対応に直面する可能性がある。