SECの会長ポール・アトキンスは、「プロジェクト・クリプト」イニシアチブに関する最近のスピーチで、ハウィー・テストに基づく新しいトークン分類システムを概説しました。提案された枠組みは、暗号資産をデジタル商品（またはネットワークトークン）、デジタルコレクティブル、デジタルユーティリティ、トークン化された証券の4種類に分類しています。アトキンスは、ほとんどの暗号資産は証券ではないものの、発行時には投資契約に該当する可能性があり、それが履行または終了すると無効になることを強調しました。彼は、経済的実質に基づく規制の境界を定義するSECの取り組みを強調し、投資家保護とイノベーションのバランスを取るために、免除やカスタマイズされた発行システムを検討していることを示しました。