米国株式市場の下落とビットコインの価格下落との伝統的な相関関係は、米国株のショートポジションが増加する中で疑問視されています。CryptoQuantによると、ビットコインは純粋なリスク資産から、マクロ流動性と独自のオンチェーンダイナミクスに影響されるハイブリッドモデルへと進化しています。この変化は、供給の非弾力性や機関投資家のステーキングフローを含むビットコインの市場構造が、株式市場の調整に対する感度を低減させる可能性を示唆しています。 株式のショート増加は通常、企業収益に対する懐疑的な見方を示しますが、ビットコインが従来のリスク資産の挙動から切り離されることで、強制的な売りが機関投資家のデスクに限定され、スポット保有者やマイナーは安定したままでいる可能性があります。注目はマクロ相関からオンチェーンの状況へと移り、取引所の純流入やマイナーの売り圧力といった指標がより重要な指標となっています。今後数週間は、株式市場のボラティリティが展開する中で、このハイブリッドモデルが試され、ビットコインの相関プロファイルが再定義される可能性があります。