小口投資家は、12月の市場パニックの間に全体の取引活動が40％減少したにもかかわらず、レバレッジを24億ドルも大幅に増加させました。このレバレッジの急増は、大口保有者、いわゆる「クジラ」が市場から20,000 BTCを引き上げたことにより、ボラティリティの高まりに寄与しています。機関投資家もポジションを縮小し、急激な価格変動の中で取引活動にさらなる圧力をかけました。