国際決済銀行（BIS）によると、小売の金購入が急増し、過去6か月で3倍になりました。小売投資家は2025年第2四半期以降、約700億ドルの金ETFを取得しており、最近数か月でその活動が2倍以上に増加しています。これに対し、機関投資家の売却は11月中旬以降加速しており、特に1月の市場調整後に顕著です。 BISの報告書は、小売のETFおよびレバレッジポジションへの流入が貴金属価格を押し上げた一方で、日々のリバランスや証拠金による清算がボラティリティを増加させ、特に銀市場で顕著であることを指摘しています。金価格は1月末のピークから9％下落し、銀は34％下落しました。BISは、これらの下落が米国の金融政策やドルのパフォーマンスに関する市場の期待の変化と一致しているものの、基本的な変化とは一致していないと述べています。一方、暗号通貨市場の時価総額は10月の高値から約43％減少しています。