アブダビで開催されたSolana Breakpoint 2025で講演したラウル・パルは、暗号通貨のトレンドは主にビットコインの半減期ではなく、金利、債務、流動性といったマクロ経済的要因によって影響を受けると主張しました。彼は現在の暗号通貨サイクルを2008年以降の債務のロールオーバーに結びつけ、2026年末に市場のピークが訪れると予測しました。パルは、金利の上昇が流動性の拡大を促進し、暗号通貨市場がより広範な世界の金融状況と連動していることを強調しました。