Pump.funは2025年7月以降、PUMPトークンの買い戻しに3億5,000万ドルを費やしましたが、トークンの価格は9月の過去最高値から81％下落し、最近では史上最低値を記録しています。市場から約1,160億トークン、つまり流通供給量の32.9％を除去したにもかかわらず、PUMPは約0.00165ドルで取引されており、ICO価格の0.004ドルを大きく下回っています。批評家は、供給量の約半分を保有するインサイダーが買い戻しを出口流動性として利用し、トークノミクスの構造を損なっていると指摘しています。 状況はさらに、2026年7月12日に予定されている大規模なロック解除によって複雑化しています。この解除により、ロックされた供給量の41％が流通に放出される予定です。チーム関連のウォレットが大量のPUMPを取引所に送っているオンチェーンデータも懸念を高めており、売却の可能性を示唆しています。累積プロトコル収益が10億ドルを超えているにもかかわらず、買い戻し戦略は持続的なトークンの価値上昇には至っておらず、その効果と今後の供給増加の影響について疑問が投げかけられています。