I. 暗号資産市場の概要

要点

1.

マクロ環境

米国の新規失業保険申請件数は20万3,000件に減少し、ジャクソンホール会議を前にFRBの「高金利をより長く維持する」姿勢を一段と裏付けた。市場はなお、9月の金利据え置き確率を約62％と織り込んでいる。一方で、SECのカストディ規則をめぐる進展は機関投資家のアクセスを後押ししているが、トークン化預金に関するダラス連銀の警告が、より広範なトークン化への楽観論を抑制している。
2.

暗号資産市場

暗号資産は過去12時間にわたり買い優勢が続き、SECのカストディ規則の進展とETF主導の底堅い需要を受けてセンチメントが改善する中、BTCは79,798ドル（+2.01%）、ETHは2,505.19ドル（+2.26%）となった。アルトコインはより好調で、高ベータ、ミーム、DeFi銘柄が主導し、上昇率上位銘柄の平均上昇率は10%台前半となった。VETは24.80%上昇、SPXは15.89%、ENAは8.54%上昇し、出来高の急増、ナラティブの勢い、そしてUSDE/FalconX関連の楽観論が追い風となった。
3.

今日の展望

市場は、7月のPCEが3.7%、コアが3.3%で推移したことを受け、金利、決済、ステーブルコイン政策に関するシグナルを求めて、FRB議長ケビン・ウォーシュによる金曜日のジャクソンホール講演を注視するだろう。日本の東京都区部CPIと失業率データも夜間に重要視される一方で、トレーダーは引き続き、9月6日に予定されているHyperliquidの約992万HYPEのアンロックを監視している。
恐怖と欲望指数
0.00% 年間パーセンタイル
81 欲望
暗号資産市場の総時価総額
$2.67T
1.54%
市場全体の取引量
$86.77B
5.48%
アルトコインシーズン指数
0.00%
四半期パーセンタイル
37 / 100
先物市場の未決済建玉総額
2.99B
40.05%
先物
427.13B
0.38%
無期限契約

II. 業界動向

マクロ経済政策

1.

米国の新規失業保険申請件数は20万3,000件に減少し、労働市場の底堅さを裏付けるとともに、FRBの短期的な利下げ観測を後退させた。実質利回りの上昇は、BTCの上値を抑え、DEFIの流動性環境を引き締める可能性がある。

2.

ジャクソンホールを前に、市場は依然として9月のFRB据え置きの確率を約62%と織り込んでいる。金利がより長く高止まりする経路は米ドルを下支えし、暗号資産のバリュエーションを圧迫する。

3.

米財務省の買い戻し拡大は超長期ゾーンの利回りを圧縮し、金融環境を緩和する可能性がある。流動性の改善はBTCやアルトのベータを支える可能性がある一方、インフレリスクによってタカ派的な再プライシングが再燃する恐れもある。

4.

日本は第2四半期のGDPが低調だったにもかかわらず、緩やかな回復との見方を維持する一方で、エネルギーコストや地震による重しに警戒感を示した。輸入物価への持続的な圧力は世界的なインフレ懸念を長引かせ、暗号資産へのリスク選好を抑制する可能性がある。

暗号資産規制の動向

1.

SECは暗号資産カストディ規則の改正案をOIRAに送付し、機関投資家のアクセスを容易にして市場センチメントを押し上げた。

2.

英国はステーブルコインに関してイングランド銀行に指示を出す計画で、政策の明確化への期待を高めている。

3.

ダラス連銀は、トークン化預金が銀行の流動性に打撃を与える可能性があると警告し、トークン化への楽観論を抑制した。

4.

HyperliquidはCFTCにパーペチュアルの規制を促し、米国のオンチェーン・デリバティブにとっての可能な道筋を示唆した。

注目のトークン

1.

VeChain (VET): 24時間で24.72%上昇、取引高は7,079万ドル。VeWorld.aiとStarGateに関する材料がレイヤー1需要を押し上げる中、Coinbaseは出来高が295%急増し、トレーダー数が88%増加したと指摘した。

2.

SPX6900 (SPX)：24時間で16.33%上昇、取引高は3,083万ドル。ミームコインの勢いと、その「株式市場をひっくり返す」という物語への再び高まった注目により、SPXはこの日最も検索された上昇銘柄の1つとなりました。

3.

Ethena（ENA）：24時間で12.95%上昇、取引高は9億2,455万ドル、TVLは44億8,000万ドル。Coinbaseは、USDeの統合とFalconXとの提携への楽観論がDeFiへの資金流入を支えたことで、取引高が61%急増したと指摘した。

賢い資金の動き

1.

HashKeyは8月27日に機関投資家取引高2,315億香港ドルを報告しました。

2.

HashKeyは8月27日に、オンチェーンRWA TVLが26億7,850万香港ドルであると報告しました。

3.

HashKeyは8月27日に、26年上期のAUMが59億4,120万香港ドルだったと報告しました。

注目すべき出来事

8月28日（金）

ケビン・ウォーシュがジャクソンホールで講演。7月のPCEは3.7％、コアは3.3％で据え置かれ、金利見通しに対する市場の敏感さが引き続き高い。

8月28日（金）

日本は東京都区部CPIと失業率を発表する予定で、市場予想ではコアCPIが1.8％、失業率が2.5％となっている。

9月6日（日）

Hyperliquid（HYPE）：約992万トークンのロック解除。8月27日時点の価格で約8億700万ドル相当。