通貨監督庁（OCC）は、GENIUS法に基づく規則案を発表し、利回り制限に焦点を当てたステーブルコインの規制を目指しています。この提案では、ステーブルコインの発行者およびそのパートナーがユーザーへの利回り支払いに制限を受ける可能性があり、OCCの権限をめぐる議論を引き起こしています。提案では、発行者はステーブルコインを保有しているだけで利息や利回りを支払ってはならないとされており、Coinbase、Circle、PayPal、Paxosなどの企業に影響を与える可能性があります。 提案の曖昧さ、特に第三者関係や関連会社の定義に関して懸念が生じています。発行者が第三者の25％以上の持分を保有している場合、利回り支払いが制限される可能性が示唆されています。この動きは、市場構造に関する立法の議論が続く中でのものであり、米国におけるステーブルコインの運用にさらなる影響を与える可能性があります。市場構造法案が成立した場合、OCCは規則を適宜調整する必要があるかもしれません。