NYDIGのグローバルリサーチ責任者であるグレッグ・チポラロは、ビットコインをデジタルゴールドおよびインフレヘッジとする一般的な認識に異議を唱えています。チポラロによれば、ビットコインの価格変動はインフレによって一貫して動かされるわけではありません。むしろ、ビットコインは流動性のバロメーターのように機能し、実質金利やマネーサプライの変化に反応しています。 また、チポラロは、伝統的にインフレヘッジと見なされている金が、インフレと一貫性のない、しばしば負の相関を示すことを指摘しました。ビットコインと金の両方は実質金利とより密接に関連しており、ビットコインのこれらの金利に対する逆相関は、金融システムにさらに統合されるにつれてより顕著になっています。