AIブームの大きな恩恵を受けているNvidiaは、その成長の持続可能性に対して投資家からの疑問が高まっており、注目を集めています。570億ドルの過去最高の収益と319億ドルの利益を報告したにもかかわらず、Nvidiaの株価は変動を見せ、決算発表後に5％上昇したものの、18時間以内に下落しました。未払いの顧客請求額が334億ドルにのぼり、売れ残りのチップ在庫も多いことから、報告された需要に不一致がある可能性が指摘されています。 マイケル・バリーやピーター・ティールといった著名な投資家は懐疑的な見方を示しており、バリーは「疑わしい収益認識」を指摘し、ティールはNvidiaの全株を売却したと報じられています。バリーはまた、大幅な株価下落に賭けるプットオプションを仕掛けています。Nvidiaのキャッシュコンバージョン率は75％で、利益の95％以上を現金化するTSMCやAMDといった同業他社と比べて低く、財務健全性に対する疑念をさらに強めています。 この状況は、AI関連の投機が暗号通貨市場にも影響を及ぼしていることによって複雑化しており、ビットコインは10月以降ほぼ30％下落しています。Nvidiaが2026年2月に第4四半期の決算を発表する準備を進める中、同社の業績はAIセクターの将来の方向性と市場全体の安定性を左右する可能性があります。