モルガン・スタンレーの最新の米国株戦略レポートは、半導体セクターにおける継続的なリスクを強調しており、短期的に最大15％の下落の可能性を示唆しています。7月20日に発表されたこのレポートによると、モメンタム取引のリスクは完全には軽減されておらず、利益修正の幅は過去の高水準から後退しています。これに対し、耐久消費財および輸送セクターは過去2か月間でS&P 500を約12ポイント上回るパフォーマンスを示しています。 同投資銀行は、マイクロソフト、グーグル、メタ、アマゾンなどのクラウドプロバイダーをオーバーウェイトし、テクノロジーセクター内の半導体をアンダーウェイトすることを推奨しています。資本は耐久消費財および輸送セクターにますます流入しており、後者の利益修正の幅は2021年以来の最強レベルに達しています。モルガン・スタンレーのレポートはまた、市場が高い粗利益率と売上の安定性に焦点を当てたクオリティファクターへとシフトしていることを指摘しています。S&P 500は年末までに8,000ポイントに達すると予測されており、7,000ポイントが重要なテクニカルサポートレベルとなっています。