モルガン・スタンレーは、最近のTMTウェブキャストで報告されたように、過去1か月間でアジアのメモリーストックが15％から25％の範囲で大幅に下落したことを観察しています。全体的な半導体セクターが横ばいで推移しているにもかかわらず、メモリーストックの評価フレームワークは変化しています。この変化に影響を与えている主な要因には、CSPの資本支出予想がコンセンサスを30％から37％上回っていることや、長期契約による景気循環的な低迷懸念の緩和が含まれます。 7月末の次回の決算シーズンは、これらのトレンドの初期検証を提供すると期待されています。さらに、Yangtze Memory TechnologiesのFab4およびFab5の計画は、それぞれ約100kwpmの能力を持ち、供給動向に影響を与える可能性があります。モルガン・スタンレーは、メモリーストックの価格設定ロジックが景気循環の変動から構造的な中〜高収益への焦点に移行しており、持続可能な収益性を示す企業は評価プレミアムを受ける可能性が高いと示唆しています。