イーサリアムベースのパーペチュアルDEXであるLighterは、2025年12月30日のトークン生成イベント（TGE）後に$LITトークンの価値が大幅に下落しました。トークンは約3.70ドルでデビューし、最高値は4.04ドルに達しましたが、1月13日までに2.05ドルまで急落し、時価総額は5億1400万ドルとなりました。この急激な下落は、Lighterの長期的な持続可能性と、HyperliquidXのような確立されたプラットフォームに対する競争力に懸念を生じさせています。 下落にもかかわらず、アナリストはLighterの取引量が依然として実質的であると指摘していますが、取引量は100億ドル以上から20〜40億ドルの基盤に減少しています。市場アナリストのjezは、Lighterの日次取引量の成長が実際の取引活動を反映している一方で、市場シェアを確保するためには取引収益を超えた焦点が必要だと強調しています。しかし、Moonrock CapitalのSimon Dedicのような批評家は、新規ユーザー数や総ロック価値（TVL）などの主要指標の減少を指摘し、Lighterの戦略は長期的な持続可能性に欠けると主張しています。 プラットフォームの将来の成功は、競合他社との差別化を図る独自の機能開発にかかっている可能性があります。0xLouisTが指摘するように、HyperliquidXはLighterの10倍のレートで取引量を収益化しており、Lighterが単に手数料を下げるだけでなく、革新を進めて市場支配を取り戻す必要性を強調しています。