JPMorganは、継続するセキュリティの脆弱性と停滞する総ロック価値（TVL）が、機関投資家の分散型金融（DeFi）への関心を減少させる要因であると指摘しています。最近の報告書では、KelpDAOの攻撃が数日で約200億ドルのTVLを消失させたことが強調されています。攻撃者はクロスチェーンブリッジを通じて無担保のrsETHを2億9200万ドル分発行し、それを担保にして貸付プロトコルの資金を流出させ、約2億ドルの不良債権を生み出しました。 報告書は、今年のハッキングによる損失が2025年の水準と同等であり、インフラとクロスチェーンブリッジの脆弱性が依然として重大なリスクであると指摘しています。DeFiのTVLは米ドルベースで部分的に回復しているものの、ETHベースでは変わっておらず、有機的成長が限定的であることを示しています。さらに、報告書はDeFiの貸付からUSDTへの資金移動を観察しており、ストレス時における投資家のステーブルコインへの継続的な好みを反映しています。