ハウィー・テストは、投資契約を構成するものを判断するための重要な法的基準であり、デジタル資産の分類において重要な役割を果たしています。最初は、トークンは投資契約の一部と見なされ、証券として分類されることがあります。しかし、基礎となる約束が履行されるか、ネットワークが十分に分散化されると、これらのトークンはもはや証券として分類されない場合があります。その結果、そのようなトークンの二次取引は証券取引と見なされない可能性があり、規制要件が変わることになります。