2026年第1四半期において、米国のヘッジファンドとミューチュアルファンドは投資戦略に大きな変化を見せ、ソフトウェア株から離れ、半導体セクターへの保有比率を増加させました。ゴールドマンサックスの報告によると、このローテーションにより、半導体はヘッジファンドのポートフォリオにおいて過去最高の比率に達しました。4.6兆ドルの資産を運用するヘッジファンドと3.9兆ドルの資産を持つミューチュアルファンドの両者がこの傾向に寄与しており、ヘッジファンドは年初来で7％のリターンを達成しています。 データによると、ヘッジファンドは純レバレッジをほぼ1年ぶりの最高水準に引き上げている一方で、ミューチュアルファンドは現金比率をわずかに上げており、慎重な姿勢を示しています。特に、ヘッジファンドはLRCX、AMAT、ASMLなどの半導体企業のポジションを増やし、ミューチュアルファンドはINTCやSITMを好んでいます。一方、ソフトウェアの保有はマイクロソフトを除き、ヘッジファンドでは2019年以来、ミューチュアルファンドでは2012年以来の最低水準に低下しています。 セクター別では、両ファンドともに工業セクターのオーバーウェイトで一致しましたが、テクノロジー株へのアプローチは分かれました。ヘッジファンドは情報技術へのエクスポージャーを増やしたのに対し、ミューチュアルファンドは減らしました。さらに、ボーイング、マスターカード、マーベル・テクノロジー、ビザの4銘柄が共通の人気銘柄として浮上し、年初来でS&P500指数を3ポイント上回るパフォーマンスを示しました。