ヘッジファンドは日本円に対するショートポジションを大幅に増加させ、2024年半ば以来の最大水準に達しました。2025年12月14日時点で、ネットショート契約数は85,000に急増しています。この傾向は、米国と日本の金利差の拡大と、日本の実質マイナス利回りによって促進されています。積極的なポジショニングは、円資産が低リターンと限られた資本流入により引き続きパフォーマンスが低迷しているため、戦略的な転換を示しています。