国泰海通証券は、HashKey HLDGS（03887.HK）に対して「アウトパフォーム」の評価を付け、目標株価をHKD 10.14と設定しました。この評価は、HashKeyが香港証券先物委員会（SFC）から完全なライセンス番号1/7/9を保有し、75％を超える市場シェアを持つ強力なコンプライアンス体制に基づいています。同社の事業の85.5％を占める機関投資家向けビジネスは、オムニバス顧客の取引量が5倍に増加しており、機関投資家からの収益は2025年前半までに68％に達すると予測されています。 デジタル資産ETFの開発は機関投資家の需要をさらに押し上げており、取引、オンチェーンサービス、資産管理を統合したエコシステムを通じてHashKeyの競争力を強化しています。財務予測では、2025年から2027年にかけて収益が7億8200万HKD、12億1100万HKD、23億3800万HKDと見込まれ、純損失は大幅に縮小すると予想されています。12倍のPS倍率を用いると、同社の時価総額は281億HKDと推定され、Coinbaseのような企業と比較されています。