ヤルデニ・リサーチによると、2025年9月までの12か月間で外国人投資家は米国株式を過去最高の6,468億ドル購入し、2021年の前回ピークから66％増加しました。この外国投資の急増は、グローバルな資本フローの大きな変化を示しており、同期間に民間投資家も米国債を4,927億ドル取得しています。米国資産への持続的な需要は、世界の金融市場におけるより広範な再編成を反映しています。 国内投資家もリスク許容度を高めており、2024年11月以降、株式ファンドに9,000億ドルを投入し、そのうちの4,500億ドルは直近5か月間でのものです。しかし、この楽観的な見通しは、2025年第3四半期に過去最高の1兆2,330億ドルに達した米国の消費者債務の増加と対照的です。市場がさらなる成長を見込む中、JPモルガンは季節的な傾向と強い資本流入に支えられ、来年S&P500が8,000に達する可能性があると予測しています。これらの要因の相互作用が、2026年に向けた市場の動向を形成する上で重要となるでしょう。