イーサリアムは変革を遂げており、IOSGのJacob Zhao氏とJiawei氏による報告によれば、ロールアップ中心のモデルから統一されたセキュリティ決済レイヤーへと再定位しています。この変化は、分散したレイヤー2エコシステムを不可欠な「デジタル国家」として統合することを目的としています。報告書は、イーサリアムのプロトコル収益は成長エンジンとしてではなく、評価モデルにおけるキャッシュフローフロアとして見なされるべきであり、その重みは10％に設定されていると示唆しています。 この評価レイヤーは、特に弱気市場や極度のリスク期間において重要であり、評価の下限を定義する役割を果たします。より高い評価は、マクロ流動性、リスク許容度、ネットワーク効果が特定の市場条件に合致した場合にのみ、市場によって認識される可能性があります。