イーサリアムは、レイヤー2（L2）ロールアップの拡大の中で、価値がレイヤー1（L1）ネットワークに戻る流れについてアーカムが疑問を投げかける中、重要な局面を迎えています。12月3日に予定されているフサカアップグレードは、イーサリアムのモジュラー型ロードマップと経済モデルにとって極めて重要です。アーカムは、イーサリアムがDeFiのリーダーシップを維持するために、ロールアップ中心の枠組みの中で「デジタルオイル」というナラティブを強化する必要があると強調しています。報告書は、イーサリアムが最近ビットコインに比べてパフォーマンスが劣っていることを指摘し、これは機関投資家の採用やETFの流入が価格の勢いを押し上げていないことに起因するとしています。最大の不確実性は、価値がイーサリアムのL1に戻るのか、それともL2エコシステム内に留まるのかという点です。