Ethenaは、金トークン、特にPAXGとXAUTの永久先物市場における裁定取引の潜在力が、ビットコイン（BTC）やイーサリアム（ETH）を上回っていることを示す分析を発表しました。過去1年間で、PAXGの年率資金調達率は5.8％、XAUTは12.4％であり、いずれもBTCとETHの平均率（それぞれ5.2％と4.1％）を上回っています。取引量が少ないために日々のボラティリティは高いものの、金の資金調達率は82％から89％の期間でプラスを維持しており、BTCやETHとほぼ同等の水準です。 また、Ethenaの分析は、金と暗号通貨の資金調達率が大きく相関していないことも強調しています。暗号通貨の資金調達率が圧縮されると、金の資金調達率は安定するか増加する傾向があります。これは、金の永久契約を先物・現物の裁定取引戦略に組み込むことで、リターンを向上させ、ボラティリティを低減し、トレーダーに戦略的な優位性をもたらす可能性があることを示唆しています。