エコノミストの叶檀氏は、インターネット時代が終焉を迎える一方、AI時代はすでに幕を開けており、コンドラチェフ循環における重要な転換点となっていると述べた。中国の投資全体が低迷する中でも、AIインフラへの支出は数十兆元規模を維持し、年間複合成長率は10%を超えている。現在の計画が2030年まで継続すれば、社会の富と資源はAIなどの新興産業へと流れ続けると予想されるが、セクター特有の変動性により、成長が投資収益性を保証するわけではない。 過去40年間にわたる中国の急速な経済構造転換は資産の分化を加速させ、不動産やハイテクなどセクターごとに異なる状況を生み出してきた。伝統的な製造業や消費産業が不況サイクルの底を打つ可能性がある一方で、新たな産業が同時に台頭している。紅海情勢の混乱といった地政学的要因も、船舶需要の増加を通じて海運などの特定セクターにおける好況サイクルを延長している。 叶氏は、経済サイクルは富と資本がどこへ向かっているかを示すものであり、具体的な購入を指示するものではないと強調した。同氏は投資家に対し、この構造的な乖離を認識し、各自のリスク許容度に応じて戦略を調整するよう助言し、伝統的セクターと新興セクターが対照的な軌道をたどる中、小規模な試行や身の丈に合った投資を推奨した。