欧州中央銀行のチーフエコノミストであるフィリップ・レーン氏は、連邦準備制度に対する政治的圧力が米ドルの国際的地位に潜在的なリスクをもたらす可能性を指摘しています。レーン氏は、これらの圧力が期間プレミアムの上昇やドルの役割の再評価を引き起こし、世界市場に影響を与える可能性があると警告しています。この状況は、特にガバナンスの懸念がドルの弱体化を招く場合に、ビットコインを安全資産として位置づけることになるかもしれません。 レーン氏の分析によると、米国の利回り上昇は世界的な流動性を引き締め、ビットコインのようなリスク資産に影響を与える可能性があります。しかし、ガバナンスリスクがドルの価値下落を促す場合、ビットコインは「圧力弁」や代替的な通貨資産として機能するかもしれません。この暗号通貨は、マクロ経済要因との相関関係や金融エコシステムにおける役割により、こうした変化に対する反応が増幅される可能性があります。ステーブルコインのインフラが米国債の動向と密接に結びついているため、期間プレミアムのショックは暗号市場に直接影響を与え、流動性や取引条件に影響を及ぼす可能性があります。