分散型金融（DeFi）は、実世界資産（RWA）をエコシステムに統合することで大きな変革を遂げており、利回り生成のロジックを再構築しています。これまで高利回りのトークンインセンティブに依存していたDeFiは、現在、政府債券や不動産などの実物資産に基づく、より持続可能なリターンを提供する方向にシフトしています。この変化は、Aave V3のUSDC預金金利が2.7％であり、米国の10年物国債利回り4.3％を下回っていることからも明らかであり、従来の金融と比較してDeFiの利回りが低下していることを示しています。 RWAの統合により、ステーブルコインおよびRWAの数十億ドル規模の市場が成長し、機関投資家の関心を集めています。ブラックロックやフランクリン・テンプルトンなどの大手金融機関がオンチェーン市場に参入し、オフチェーン資産のトークン化を進め、RWA市場を数千億ドル規模に拡大しています。この進化は、DeFiがかつてトークンインセンティブに依存していた時代からの脱却を示しており、市場は現在、流動性と成長を維持するために実物資産の裏付けと規制遵守に焦点を当てています。