最近のStream FinanceのxUSDの崩壊と、それに続くElixirのdeUSDやその他の合成ステーブルコインの失敗は、DeFiエコシステム内の重大な構造的問題を浮き彫りにしました。これらの出来事により、利回りを生むステーブルコインの総ロック価値は1週間で40〜50％減少し、リスク管理、透明性、信頼性の問題が強調されました。 Stream Financeの再帰的貸出モデルは、検証済み担保の7.6倍にあたるxUSD供給の膨張を引き起こし、Elixir、Morpho、Eulerなど複数のプロトコルに影響を及ぼす連鎖反応を引き起こしました。総リスクエクスポージャーは2億8500万ドルに達しました。アナリストは、業界が過去の過ちを繰り返し続けており、高利回りの約束が持続不可能なレバレッジや不透明な戦略を隠していることが多いと指摘しています。これらの失敗は、相互に連結したステーブルコインシステムの脆弱性と、インフラおよびリスク管理の改善の緊急性を強調しています。