カルパー・リサーチは、2025年12月のフサカアップグレード後のトークンの経済モデルに懸念を示し、イーサリアム（ETH）およびBMNRを含む関連証券に対してショートポジションを発表しました。同社は、このアップグレードによりブロックスペースが増加し、ガス料金が90％減少した結果、アドレスポイズニングやダスティング取引が急増し、オンチェーン活動が人工的に膨らんでいると主張しています。さらに、ステーキング報酬が減少し、バリデーターのインセンティブが弱まっていると報告されています。カルパー・リサーチはまた、イーサリアムの市場シェアがソラナやレイヤー2ネットワークによって侵食されていることも指摘しています。