CryptoQuantのリサーチディレクター、フリオ・モレノによると、ビットコインの4月の最近の価格急騰は主に永久先物契約の投機によって引き起こされたと報告されています。モレノは、先物の需要が増加する一方で、現物の需要は引き続き減少しており、これは通常ベアマーケットで見られるパターンであると指摘しました。この乖離は、ラリーが新たな資本流入ではなくレバレッジによって支えられていることを示しており、その持続可能性に懸念を抱かせます。 モレノは、このような投機的な構造は先物ポジションが解消されると価格調整を引き起こすことが多いと警告しています。CryptoQuantの分析によると、現在の市場状況は2022年のベアマーケットの始まりに似ており、重大な下落リスクをもたらしています。これは同様の結果を保証するものではありませんが、現物需要よりも先物需要に依存していることが価格の調整を引き起こす可能性があると考えられます。