Blockworksの創設者マイケル・イッポリトは、暗号トークンの急増が市場全体の価値を希薄化していると懸念を示しています。総市場資本は強固であるものの、トークンの過剰な存在がエコシステムを弱体化させており、平均トークン価値は2021年のピークから50％も下落しています。この傾向は、ビットコインやイーサリアムのような主要資産の支配力を高める一方で、小規模なアルトコインを周縁化しています。 イッポリトは、過剰なトークン発行がトークノミクスモデルを混乱させており、インフレ的な発行とステーキング報酬が流動性を分散させていると指摘しています。DWF Labsによると、新規トークンの80％はトークン生成イベント価格を下回って取引されており、流動性の低さと投機的サイクルにより3か月以内に大幅な損失を被っています。DeFiance Capitalのアーサー・チョンは、これらの問題に対処しなければ、市場はビットコインとイーサリアムのみに狭まる可能性があると警告し、質に焦点を当てたフィルタリングと規制の必要性を強調しています。 資本がCoinbaseやMicroStrategyのような確立された暗号企業に移る中、ビットコインは価値の保存手段としての地位を固め、イーサリアムは引き続き主要なDeFiインフラとして機能しています。この変化は市場の成熟を示す一方で、小規模なアルトコインの投資家にとって流動性の罠のリスクも孕んでいます。