Blockworksの創設者マイケル・イッポリトによると、暗号通貨市場は、トークンの数がそれらが生み出す価値よりも速く増加しているという構造的な問題に直面しています。総市場資本は安定しているものの、ビットコインとイーサリアムを除く広範な暗号市場は、数年前の水準にほぼ戻っています。これは、トークンの供給が急速に拡大している一方で、平均的なトークンのパフォーマンスは低下しており、中央値のトークン価値はピーク時から約80％減少していることを示しています。 2021年以降、トークン価格と実際のブロックチェーン活動との乖離が拡大しています。ブロックチェーンの収益は増加しているものの、トークン価格はそれに追いついておらず、投資家の認識の変化を示唆しています。この傾向は、供給過剰がリターンの減少を招いた2017〜2018年のICOブームを反映しています。市場が実験段階に入る中、焦点は成長から持続可能な価値創造へと移りつつあります。