DWFラボの調査によると、投資家資本はトークンのローンチから上場済みの暗号通貨企業へとますます移動しています。Memento Researchのデータに基づくこの調査では、トークンプロジェクトの80%以上が初期の取引所価格を下回って取引されており、上場後90日以内に50%から70%の典型的な下落が見られることが明らかになりました。この傾向は、投資家がトークンベンチャーよりも株式スタイルの投資が提供するガバナンスと透明性を好む構造的な変化を示しています。 2025年には、暗号関連のIPOが約146億ドルを調達し、同セクターのM&A活動は425億ドルを超えました。この資本の回転は、カストディやコンプライアンスのようなインフラ資産への好みを反映しており、株式構造がライセンス取得や流通を促進しています。上場済みの暗号株式とトークンプロジェクトとの間の評価ギャップは依然として存在しており、これは規制市場を好む機関投資家や、インデックスやETFに公開株式が含まれることによって促進されています。