著名な暗号通貨アナリストであるシャナカ・アンスレム・ペレラ氏は、Strategy Inc.の480億ドル相当のビットコイン保有に懸念を示しています。同社は1コインあたり平均74,433ドルで649,870 BTCを蓄積しており、複雑な資本手段を通じて資金調達を行っています。ペレラ氏は、同社が債務返済のために継続的な資本調達に依存していることは持続不可能であり、年間7億ドルの優先配当に対して現金はわずか5,400万ドルしかないと警告しています。 ペレラ氏はこの財務構造をポンジ・スキームに例え、義務を果たすためのビットコイン売却が市場を不安定化させる可能性があると警告しています。また、同社が71年分の配当カバレッジを持つと主張していることに対し、流動性や市場への影響の問題を指摘しています。ペレラ氏は、2026年3月までにStrategyの企業ビットコインモデルの再編または崩壊が起こる可能性を予測しています。