Circle（NYSE: CRCL）は、2025年第3四半期の好調な決算報告を受け、中国コミュニティ内でその投資可能性をめぐる激しい議論の中心にあります。同社は前年同期比で66％の収益増加を報告し、7億4,000万ドルに達し、純利益は2億1,400万ドルとなりました。これらの強力な数字にもかかわらず、Circleの株価は決算発表当日に11.4％下落し、その後の1週間でさらに20％下落し続けました。 批評家は、Circleのビジネスモデルの持続可能性に疑問を呈しており、高い流通および運営コスト、そして非継続的な投資利益から得られる利益の大部分を指摘しています。この議論はまた、Circleを銀行として見るべきか、金融インフラ提供者として見るべきかという点にも触れており、市場シェアを獲得するために当初赤字で運営していたAmazonやJD.comのような企業との比較も行われています。金利リスクや伝統的な金融機関からの競争に関する懸念も、Circleの長期的な評価と可能性に関する議論をさらに加熱させています。