10xリサーチによると、Circleの株価はファンダメンタルな収益データではなく、ショートスクイーズによって大幅に急騰しました。ヘッジファンドは収益発表前に大規模なショートポジションを構築しており、Circleの株価が一日で急騰したことで約5億ドルの損失を被りました。このボラティリティはCoinbaseやビットコインにも影響を及ぼし、広範な暗号通貨市場のポジショニングに不均衡があることを浮き彫りにしました。 10xリサーチは、Circleが強気の活動の主なターゲットであった一方で、市場全体の動きは構造的な不均衡によって駆動されていると示唆しています。新たな市場の触媒が間もなく出現し、物語を変え、ファンダメンタルズに基づく取引への回帰を促す可能性があります。