固定金利の貸付は、借り手の金利確定需要が持続しないため、分散型金融（DeFi）において依然として課題となっています。固定金利は予測可能性のためにプライベートクレジットセクターで主流ですが、DeFiの借り手は流動性と柔軟性を優先することが多く、変動金利の方が魅力的です。貸し手は利益率を保護し、ベンチマーク金利が上昇した際の利益を得るために変動金利を好み、固定金利は通常、リスクをヘッジできるかプレミアムを課せる場合にのみ提供されます。 DeFiでは、AaveやMorphoのようなプラットフォームで、借り手は資産を売却せずに流動性を維持するために過剰担保付きローンを利用しており、投機的取引のためではありません。固定金利に対する機関投資家の需要はあるものの、市場は流動性の制約と高い利息プレミアムのために拡大に苦戦しています。例えば、Maple Financeは変動金利に対して180〜450ベーシスポイントのプレミアムを付けた固定金利ローンを提供していますが、流動性の問題と高コストが広範な採用を妨げています。 これらの課題に対処するために、DeFiセクターは固定金利の借り手と貸し手の従来のポイントツーポイントマッチングを超えたイノベーションが必要かもしれません。金利スワップやAaveのような確立されたプロトコルのセキュリティを活用することで、より効率的な資本配分が可能となり、固定金利ローンのプレミアムを削減できる可能性があります。