Bitwiseの最高投資責任者マット・ホーガンは、MicroStrategy（MSTR）のボラティリティが暗号サイクルの終わりの典型的な兆候であり、市場が底に近づいている可能性を示唆していると述べました。ホーガンは、MSTRが高リターンと低ボラティリティを期待して資本を使いビットコインに投資する戦略は、ビットコインがこれらの特性を欠いているため不一致であると指摘しました。この不一致は、市場の底が形成される前に解消される必要があります。 ホーガンは、MSTRのような戦略のビットコイン市場における役割が、一方向の買い手からより柔軟な参加者へと進化していると述べました。彼は、世界の銀行、年金基金、ソブリン・ウェルス・ファンドを含む機関投資家がますます市場に参入すると予想しています。この変化の兆候として、モルガン・スタンレーの独自のビットコインETFの開始やウェルズ・ファーゴのモデルポートフォリオへのビットコイン統合が挙げられます。ホーガンは、MSTRが純資産価値を下回って取引されていることや、恐怖と強欲指数が過去最低を記録していることなどの指標を注視しながら、秋に新たな強気相場が始まると予想しています。