Bitwiseによる最近の分析によると、ビットコインはイーサリアムの価格変動の主要な要因であり、イーサリアム自身の機関投資家の進展やオンチェーンの進歩を凌駕していることが明らかになりました。資産運用会社のファクターモデル分析は、2018年5月以降の406週分の観測データに基づいており、ビットコインがイーサリアムのリターンの分散の約65％を占めていることを示しています。これは、イーサリアムが自身のファンダメンタルズに基づいて評価されるよりも、ビットコインの代理として取引されていることを示唆しています。 規制の明確化や機関投資家のアクセスの改善にもかかわらず、イーサリアムの価格は過去最高値から約62％低いままです。Bitwiseの報告によると、金融状況やネットワーク活動はイーサリアムの価格に影響を与える二次的な役割を果たしており、ビットコインの影響が最も大きいとされています。また、2022年のFTX後のストレス期間など特定の市場状況では、ビットコインのイーサリアム価格への影響がさらに顕著であり、リターンの最大90％を説明していることも分析で強調されています。報告時点で、イーサリアムは2,305ドルで取引されていました。