Bitcoin Magazine Proの主任アナリスト、マット・クロスビーは、ビットコインの従来の4年サイクルがトレーダーにとってもはや信頼できる枠組みではない可能性があると主張しています。クロスビーは、供給構造の変化、機関投資家の需要、マクロ流動性が、半減期に基づくサイクルよりも現在はより影響力を持っていることを強調しています。ビットコインの総供給量の95％以上がすでに発行されているため、半減期の影響は減少しており、市場のダイナミクスの変化を示唆しています。 クロスビーは、大規模な財務買い手やスポットビットコインETFによる大幅な蓄積に注目しており、これらはビットコインを日々のインフレ率を超える速度で取得しています。彼は、カレンダーに基づくサイクルよりも流動性とマクロ経済状況の重要性を強調し、ビットコインが世界の流動性やS&P 500と強い相関関係にあることを指摘しています。さらに、クロスビーは選挙サイクルの季節性の関連性にも疑問を呈し、ビットコインの市場行動がオンチェーンおよびマクロ指標によってますます影響を受けていることを示唆しています。報告時点で、ビットコインの取引価格は78,144ドルでした。