ビットコインは、連邦準備制度の利下げ期待や米国のインフレ鈍化にもかかわらず、12月31日時点で8万ドル台の一定のレンジ内で取引を続けています。暗号通貨の価格動向は制約されており、トレーダーはマクロ経済の見出しよりも実質利回り、マネーマーケットの動向、スポットETFのフローに注目しています。最近のインフレデータでは、11月のヘッドラインCPIが前年同月比2.7％増加しましたが、データ収集の問題により、市場はこれを新情報ではなく確認として扱っています。 連邦準備制度の現在の目標レンジである3.50～3.75％および将来の利下げ予測は、ビットコインを取引レンジから押し上げるには不十分でした。特に10年物TIPSの実質利回りが約1.90％である実質利回りは圧力をかけ続けており、名目上の金融緩和の影響を制限しています。さらに、流動性の状況は複雑で、ニューヨーク連邦準備銀行のスタンディングレポファシリティの利用が過去最高を記録し、リバースレポ残高も大幅に増加しています。 ETFのフローもビットコインの価格反応に影響を与えており、11月4日以降、米国のスポットビットコインETFから約34億ドルの純流出がありました。これにより、需要の弱さと純売りが支配的となり、ポジティブなマクロニュースの影響は抑えられています。ビットコインの現在のサポートとレジスタンスのレベルはそれぞれ約81,000ドルと93,000ドルであり、トレーダーはマクロ経済および流動性の状況からのより明確なシグナルを待ちながら、レンジ主導の市場を示しています。