ビットコインの市場リスクは、価格変動よりも所有権の変化によってますます影響を受けています。CryptoQuantのオンチェーンデータによると、実現された資本は長期保有者から、より高い取得価格で短期間保有する新しい大口投資家（ホエール）へと移行しています。この変化は市場のボラティリティに対する感受性を高め、価格の下落時に防御的な売りを引き起こす可能性があります。新たな大口保有者が価格動向に影響を与えるにつれて、ビットコインのリスクとリターンの比率が変化し、市場の回復力に影響を及ぼすかもしれません。