Glassnodeの分析によると、ビットコインは構造的な膠着状態にあり、その価格は約79,200ドルの実際の市場平均と約55,000ドルの実現価格の間に挟まれています。60,000ドルから72,000ドルの需要コリドーは売り圧力を吸収していますが、82,000ドルから117,000ドルの範囲での大きな未実現損失が上昇の抵抗となっています。短期保有者はマイナスの収益性を経験しており、買い手の信頼感が脆弱であることを反映しています。 機関投資家の資金流入は純流出に転じており、機関のリスク回避姿勢を示しています。最近の売りによるスポット取引量は急増しましたが、持続的な勢いはなく、受動的な市場参加を示唆しています。さらに、永久契約のオープンインタレストは減少し、方向性プレミアムは圧縮されており、レバレッジトレーダーの撤退を示しています。インプライドボラティリティとスキュー指標は、下落ヘッジの需要が継続していることを示しており、防御的な市場姿勢と一致しています。