ChainCatcherの報告によると、ビットコインの需要は依然として圧力下にあり、クジラの売りが機関投資家の買いを上回り続けています。先月末時点で、ETFの買いが強化され、Strategy Inc.による継続的な蓄積があったにもかかわらず、ビットコインの明らかな需要は約-63,000 BTCでした。報告書は、小売業者やその他の市場参加者の売りが2025年11月下旬以降、需要の持続的な縮小を引き起こしており、市場は依然として分配段階にあることを強調しています。 2024年の強気市場で約200,000 BTCを蓄積したクジラは、2025年中頃から大規模に分配を行っており、2025年第4四半期には売りが加速しています。ビットコインは3月に2.2％上昇し、5か月間の連続下落を終えましたが、現在の価格は約68,000ドルで、10月の高値126,000ドルから45％の下落となっています。Coinbaseのプレミアムはマイナスに転じており、米国投資家の需要が弱まっていることを示しています。CryptoQuantは、地政学的緊張の緩和が短期的な価格反発につながる可能性があると示唆しています。