国際決済銀行（BIS）は『2026年年次経済報告』において、ステーブルコインに関する懸念を指摘し、それらが統一性、回復力、相互運用性、完全性といった基本的な通貨基準を満たしていないと述べています。BISは、ステーブルコインの運用モデルを伝統的な決済手段ではなく、ETFのそれに例えています。 報告書は、潜在的な時価総額が1兆～3兆ドルに達する可能性があっても、ステーブルコインが経済生産に悪影響を及ぼし、銀行への資金調達圧力を高めることで信用供与能力を弱める恐れがあると警告しています。さらに、BISは新興市場における「ステーブルコインのドル化」のリスクにも注意を促しており、これは通貨主権を脅かす可能性があるとしています。解決策として、BISは中央銀行マネーに基づく「統一台帳」システムの開発を提案しており、これはトークン化された中央銀行準備金と商業銀行マネーを統合するもので、Project Agoraが実現可能なプロトタイプとして挙げられています。