バーンスタインの最新レポートは、半導体装置株が必ずしもメモリセクターのパフォーマンス傾向に従うわけではないことを強調しています。2025年6月以降、メモリセクターは半導体装置を661ポイント上回っており、調整の可能性が懸念されています。しかし、バーンスタインの10年間のデータ分析によると、装置とメモリは高い相関関係にないことが示されており、歴史的にメモリセクターが弱い時期には装置がアウトパフォームしてきました。 レポートは、約2年間続いた2つの重要な乖離期間を指摘しており、その期間中に装置は大きな相対的利益を達成しました。2019年から2025年中頃までの6年間、メモリは装置に対して劣後し、2026年2月にようやく追いつきました。メモリの最近の急騰を受けて、バーンスタインは平均回帰が起これば装置が相対的な利益を得る可能性があると示唆しています。同社はApplied Materials、Lam Research、ASMLをアウトパフォームと評価し、それぞれ目標株価を525ドル、340ドル、2300ユーロとしています。