ARKの研究者ロレンツォ・ヴァレンテは、特に二層および三層のSPVラッパー構造に関して、トークン化された株式に潜む課題を指摘しました。ヴァレンテは、BullishによるEquinitiの買収と、Securitizeが適法な株式所有権をオンチェーンで統合する取り組みが、トークン化株式の機関投資家による採用において重要なステップであると強調しました。 ヴァレンテは、将来的に株式SPVや債務証書のようなラッパー商品が増加する可能性があると警告しました。基礎となる権利や譲渡制限が明確に定義されていなければ、トークン化株式は投機的な資産に堕し、暗号RWA分野における本来の目的を損なう恐れがあると警告しました。