Arcaの最高投資責任者であるジェフ・ドーマンは、MicroStrategy（MSTR）に関してビットコイン価格の動きに関連する重大なリスクを指摘しました。ドーマンによると、主な懸念はMSCIからの上場廃止の可能性やビットコインの価値の下落ではなく、ビットコイン価格が急騰する一方でMSTRの株価が停滞するシナリオです。この乖離により、MSTRの株価が市場純資産価値（mNAV）を大幅に下回って取引される場合、ATMオファリングを通じて資金調達ができなくなる可能性があります。その結果、同社は戦略的な立場に影響を与える形で、株式を買い戻すためにビットコインを売却せざるを得なくなるかもしれません。