2026年、AI技術の急速な進展は資本市場に大きな変化をもたらし、資産が重く陳腐化の少ない「HALO」銘柄への投資が急増しました。AIの能力が拡大するにつれて、ソフトウェアや情報の非対称性に依存する産業の株価は急落しています。例えば、IBMは1日で13％の下落を記録し、市場価値で310億ドルを失いました。これはAIがこれらの企業が従来行っていた業務を自動化し始めたためです。 「HALO」という用語は、米国の資産運用マネージャー、ジョシュ・ブラウンによって造られたもので、AIに容易に代替されない企業を指します。例えばデルタ航空は8.3％上昇したのに対し、エクスペディアは6％下落しました。この変化はS&P500にも反映されており、エネルギーや素材セクターが大きく上昇する一方で、テクノロジー株は下落しています。一方、中国では投資家がAIの可能性を積極的に受け入れており、テンセントやアリババのような企業がAIを活用して事業を強化しているのが、米国市場のAIの破壊的な可能性に焦点を当てる動きと対照的です。