証拠準備金（Proof of Reserves）とは？ メルクルツリーであなたの暗号資産を守る仕組み

2022年11月のFTX崩壊時、ユーザーは一夜にして100億〜500億ドルもの資産へのアクセスを失いました。取引所は顧客の預け入れ資産を密かに自社損失の穴埋めに利用しており、手遅れになるまで誰も気づきませんでした。

このような事態を防ぐために存在するのがProof of Reserves（証拠準備金）です。これは、あなたの資産が実際に存在することを暗号学的に証明する方法です。Phemexでは、当社の資産が負債を上回っていることをリアルタイムで公開し、全ユーザーがメルクルツリー検証ツールで自身の残高を独自に検証できます。

証拠準備金（Proof of Reserves）とは？

証拠準備金（PoR）は、暗号資産取引所が全ユーザー預け入れ分の資産を十分に保有していることを証明する検証方法です。

あなたが1BTCを入金した場合、取引所は正確に1BTCを保有していなければなりません。貸し出したり、取引に使ったり、他所へ移すことは許されません。PoRはこれが実際に守られていることを証明します。

完全な証拠準備金は以下の3点を示します：

課題は、すべてのユーザーの個別残高情報を公開せずにこれらを証明することです。ここでメルクルツリーの仕組みが役立ちます。

仕組み：メルクルツリーとは

メルクルツリーは、大量のデータセットを個別データを開示せずに検証可能にするデータ構造です。

Phemexではこの仕組みを次のように利用しています：

ステップ1：全残高のスナップショット取得

特定時点の全ユーザー残高をスナップショットとして取得します。各残高は一意の識別子で匿名化されており、あなただけが自身の記録にアクセスできます。

ステップ2：ツリーの構築

すべての残高がハッシュ化（固有コードへの変換）され、ツリー構造に整理されます：

最終的にはメルクルルートという単一の暗号学的指紋が出力されます。これは全ユーザー残高をまとめて表しています。

ステップ3：資産の存在証明

当社のコールドウォレットアドレスを公開し、暗号署名メッセージでこれらのアドレスの管理権限を証明します。誰でもブロックチェーン上で真偽を検証できます。

ステップ4：あなた自身で確認

あなたの残高がメルクルツリーに組み込まれていることを確認できます。あなたのデータが公開されたメルクルルートと一致すれば、資産が検証されていることになります。

ポイント： どこか1桁でも残高が改ざんされると、メルクルルート全体が変わります。改ざんを隠すことは数学的に不可能です。

証拠準備金 vs. 支払能力（ソルベンシー）証明

重要な違いがあります：

取引所が10億ドルの準備資産を持ちつつ、20億ドルの社債を抱えている可能性もあり、基本的なPoRだけでは見抜けません。

支払能力証明 = 証拠準備金 + 負債証明

このため、Phemexは資産だけでなく負債の合計も公開しています。データをダウンロードし、自分自身で資産が全ユーザー預金をカバーしているか検証できます。

公式発表によれば：

「Phemexは資金の借入や未返済の社債を一切保有していません。この主張に絶対的な自信があるため、万が一我々に証明された社債があれば、その10倍を返済します。」

Phemexでご自身の資産を検証する方法

Phemexは第三者監査人の信用を要求しません。ご自身で直接検証できます。

手順：

1. Phemexアカウントにログイン

2. ダッシュボードでハッシュ化クライアントIDを確認

3. phemex.com/ja/proof-of-reservesにアクセス

4. ハッシュ化クライアントIDを入力

5. 検証日時を選択

6. BTC、ETH、USDT、USDC、USDなどの残高を表示

7. 「チェック」をクリックしてメルクルツリー内の自分の位置を確認

8. リーフハッシュとメルクルルートを比較

データが一致すれば、あなたの資産がPhemexの準備金の一部として検証されます。

詳細な手順はこちら：Phemex PoRツールの使い方

Phemexが提供するもの：

結論

FTX事件以降、検証なき信用が無意味であることを暗号資産業界は学びました。メルクルツリーを用いた証拠準備金により、誰かの言葉に頼らずあなた自身で資産が安全か確認できます。

Phemexは資産と負債の両方を公開。すべてのユーザーが自身の残高が1:1で裏付けされ、いつでも出金できることを独自に検証できます。

信用するな。検証せよ。

暗号資産の取引にはリスクが伴います。本記事は情報提供のみを目的としています。